并购贷款“松绑”，激发科创企业活力

长沙晚报全媒体记者 刘琼萍

3月5日，金融监管总局宣布在包括长沙在内的全国18个城市组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作，对于“控股型”并购，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，将贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。这意味着，企业界热盼的并购贷款“松绑”正式落地。

自试点政策公布以来，各大银行迅速响应。据记者不完全统计，目前已有至少6家银行官宣落地“首单”“首批”业务，涵盖国有大行、股份行和城商行。其中，北京银行长沙分行成功落地长沙市首单科技企业并购贷款试点业务，成为政策落地的先行者。

并购重组是科技企业获取先进技术、提高自身竞争力的重要手段。多名业内人士认为，适度放宽科技企业并购融资限制，有望激活并购市场的活跃度，同时也为银行带来了机遇和挑战。

积极“输血”科技企业

科技企业并购贷款试点政策“松绑”，国有大行、全国性股份制银行、城商行等多家试点银行抢饮“头啖汤”，积极“输血”科技企业。

国有行方面，工商银行和建设银行均公布了首批案例。其中，工商银行以数量见长，该行近期“一口气”为青岛、广州共4笔科技企业并购交易提供并购贷款支持。以青岛项目为例，项目的并购方为国家级高新技术企业，并购贷款占并购交易价款的比例为73.95%，期限10年。

股份行方面，已有至少3家银行公布了首批项目情况。比如，兴业银行近日为成都某民营上市科技企业发放并购贷款。该笔并购贷款金额占整体并购交易价款比例超78%，期限长达10年。该行表示，已在成都、厦门、上海、合肥、长沙、广州、重庆、武汉等多地与企业对接试点业务。

城商行中亦有银行勇于“尝鲜”。近日，北京银行成功落地长沙市首单科技企业并购贷款试点业务，为某民营科技企业并购交易提供并购贷款，期限10年。据了解，该笔业务的并购方是长沙一家国家级高新技术企业、省级专精特新企业，主要从事用于探测救援及反恐维稳的生命探测仪的研发、生产和销售，产品广泛应用于安防、大健康、工业检测等领域。本次交易完成后，将显著提升并购方生产效能，更好地满足市场对产品需求，有效助力科技民企高质量发展。

从各家银行公布的业务情况来看，获批贷款的并购方多为实力强劲的上市科技企业，且以民营企业居多。多家企业具有“国家级专精特新‘小巨人’”“国家级高新技术企业”“国家技术创新示范企业”等称号。

实践表明，并购贷款“松绑”为科技企业增添了活力。以工商银行支持的试点项目为例，青岛项目的并购方为国家级高新技术企业，标的公司技术团队与并购方研发体系深度融合，将加速关键材料工艺升级与生产智能化改造，推动企业跻身行业领先阵营；广州项目的并购方为某产业集团，此次并购可实现其数据安全领域的业务拓展，补足能力版图，优化产业布局，打造数字安全核心能力底座。

考验银行风险评估能力

记者梳理发现，这并非银行并购贷款政策首次“松绑”。2015年，原银监会修订《指引》，将并购贷款期限从5年延长至7年，将并购贷款占并购交易价款的比例由50%提高到60%。此次试点被视为2015年并购贷款政策改革的进阶版。不同之处在于，此次试点政策更加聚焦科技企业，贷款比例的提升和贷款期限的延长，给了科技企业并购更大的选择空间和贷款宽容度。

“科技企业并购贷款试点业务释放了千亿级并购市场潜力，有利于推动更多金融资源支持科技企业发展。”一名国有大行长沙分行人士告诉记者，由于贷款比例、期限的提高放大了并购交易的杠杆风险，这也考验着银行对科技企业并购贷款项目的风险评估能力。

相对于传统存贷款业务，并购重组交易相对复杂。业内专家指出，银行需要进一步提升评估科技企业并购风险的专业能力，包括对科技企业知识产权、资产规模、盈利性指标等内容的评估。

记者注意到，为提升评估科技企业专业能力和服务能力，建设银行在业内率先推出的企业估值引擎和“技术流”“投资流”企业评价工具。兴业银行、中信银行、浦发银行等银行则强化综合金融服务能力，通过整合集团金融资源或深化“商行+投行+生态”战略，支持科技企业加快产业整合。

此外，随着试点工作的深入推进，多家银行正研发“并购贷+股权投资知识产权证券化”等组合产品。比如，湖南银行设立绿色审批通道，优先保障科技型企业并购贷款额度，通过“投贷联动”等模式为企业提供“股权+债权”综合解决方案；长沙银行则积极推动专精特新、投贷联动等特定客群业务试点，发布科e快贷、优化专精特新贷，以科技金融高效赋能新质生产力。